വർഷങ്ങളോളം സ്വകാര്യ വിപണിയിലെ പ്രകടനത്തിനുശേഷം, 2025 പൊതു വിപണികളിൽ ഇന്ത്യയുടെ സ്റ്റാർട്ടപ്പ് ആവാസവ്യവസ്ഥയ്ക്ക് ഒരു വഴിത്തിരിവായി. 2021 സ്റ്റാർട്ടപ്പുകൾ പുതിയ നവീകരങ്ങൾ കൊണ്ടുവരാനും സ്കെയിൽ ചെയ്യാനുമുള്ള വർഷമായിരുന്നെങ്കിൽ, 2025 അടിസ്ഥാനകാര്യങ്ങൾ തെളിയിക്കുന്നതിനെക്കുറിച്ചായിരുന്നു.18-ലധികം സ്റ്റാർട്ടപ്പ് ഐപിഒകൾ പൂർത്തിയായി, ഇവ കൂട്ടായി ഗണ്യമായ മൂലധനം സമാഹരിക്കുകയും നിക്ഷേപകർക്ക് രാജ്യത്തിന്റെ സാങ്കേതിക, നവീകരണ മേഖലയിൽ പങ്കെടുക്കാൻ അവസരം നൽകുകയും ചെയ്തു. മീഷോ, ഗ്രോവ്, ലെൻസ്കാർട്ട്, സാപ്പ്ഫ്രഷ്, സ്മാർട്ട് വർക്ക്സ് എന്നിവയുൾപ്പെടെ ശ്രദ്ധേയമായ ലിസ്റ്റിംഗുകൾ നടന്നു.
നിക്ഷേപകരുടെ ചുവടുമാറ്റം
ഇന്ത്യയിലെ ലിസ്റ്റുചെയ്ത ഇന്റർനെറ്റ്, ടെക്നോളജി-ഫസ്റ്റ് കമ്പനികളുടെ ഈ വർഷത്തെ പ്രകടനം നിക്ഷേപക മുൻഗണനകളിലെ വ്യക്തമായ മാറ്റത്തെ എടുത്തുകാണിക്കുന്നു. യൂണിറ്റ് ഇക്കണോമിക്സ്, മാർജിൻ മെച്ചപ്പെടുത്തൽ, കാറ്റഗറി നേതൃത്വം എന്നിവയിലേക്കുള്ള വിപണികൾ നിർണായകമായി മാറി. ലാഭത്തിലേക്കുള്ള വിശ്വസനീയമായ പാത പ്രകടിപ്പിച്ച കമ്പനികൾക്ക് പ്രതിഫലം ലഭിച്ചു, അതേസമയം മൂലധനം കൂടുതലുള്ള മോഡലുകളും വ്യക്തമല്ലാത്ത സമയപരിധികളുമുള്ളവർക്ക് മോശം സമയമായിരുന്നു.
മികച്ച പ്രകടനം കാഴ്ചവെച്ച സ്റ്റോക്കുകൾ
2025 ലെ ഏറ്റവും ശക്തമായ സ്റ്റാർട്ടപ്പ് സ്റ്റോക്കായി ഉയർന്നുവന്ന ആതർ എനർജിയാണ് ലീഡർബോർഡിന്റെ മുകളിൽ. മെച്ചപ്പെട്ട മാർജിനുകൾ, അച്ചടക്കമുള്ള ചെലവ് നിയന്ത്രണം, ഇലക്ട്രിക് ഇരുചക്ര വാഹനങ്ങൾ വാങ്ങുന്നതിൽ വർദ്ധിച്ചുവരുന്ന ആത്മവിശ്വാസം എന്നിവ കാരണം, EV നിർമ്മാതാക്കളുടെ ഓഹരികൾ വർഷം തോറും ഏകദേശം 132% ഉയർന്നു. അമിതമായ പണമിടപാടുകളില്ലാതെ സ്കെയിലിലേക്കുള്ള ആതറിന്റെ പുരോഗതിയോട് നിക്ഷേപകർ പോസിറ്റീവായി പ്രതികരിച്ചു.
ഈ വർഷത്തെ ഏറ്റവും സൂക്ഷ്മമായി നിരീക്ഷിച്ച വലിയ ഐപിഒകളിൽ ഒന്നായ മീഷോ തൊട്ടുപിന്നിലുണ്ട്. ലിസ്റ്റിംഗിന് ശേഷം ഓഹരി ഏകദേശം 95% നേട്ടം കൈവരിച്ചു, ഇത് അതിന്റെ വ്യത്യസ്തമായ സോഷ്യൽ കൊമേഴ്സ് മോഡലിലുള്ള ശക്തമായ വിശ്വാസത്തെ പ്രതിഫലിപ്പിക്കുന്നു. കുറഞ്ഞ ഉപഭോക്തൃ ഏറ്റെടുക്കൽ ചെലവുകൾ, അസ്സെറ്റ്-ലൈറ്റ് ലോജിസ്റ്റിക്സ്, കാര്യക്ഷമതയിലുള്ള കൂടുതൽ ശ്രദ്ധ എന്നിവ തിരക്കേറിയ ഇ-കൊമേഴ്സ് മേഖലയിൽ മീഷോയെ വേറിട്ടു നിർത്താൻ സഹായിച്ചു.
മോശം പ്രകടനം കാഴ്ചവെച്ച സ്റ്റോക്കുകൾ
സ്പെക്ട്രത്തിന്റെ മറുവശത്ത്, ഓല ഇലക്ട്രിക്ക് മോശം പ്രകടനമാണ് കാഴ്ചവെച്ചത്. ഉയർന്ന ക്യാപിറ്റൽ ഇന്റെന്സിറ്റി, പ്രവർത്തന വെല്ലുവിളികൾ, സുസ്ഥിര ലാഭക്ഷമതയെക്കുറിച്ചുള്ള നീണ്ടുനിൽക്കുന്ന ചോദ്യങ്ങൾ എന്നിവ നിക്ഷേപകരുടെ വിശ്വാസത്തെ ബാധിച്ചു. പൊതു വിപണികൾ എത്രത്തോളം നിർവ്വഹണ പിഴവുകളിലേക്ക് മാറിയിരിക്കുന്നുവെന്ന് ഓഹരിയുടെ ഇടിവ് അടിവരയിടുന്നു. കമ്പനിയുടെ ഐപിഒ ഇഷ്യൂ വില ഒരു ഷെയറിന് ₹76 ആയിരുന്നു, പ്രാരംഭ ലിസ്റ്റിംഗ് ₹91 ആയിരുന്നു, എന്നാൽ അതിനുശേഷം ഓഹരി ബുദ്ധിമുട്ടിലായിരുന്നു. 2025 ഡിസംബർ അവസാനം, ഓല ഇലക്ട്രിക് ഓഹരികൾ ₹34–₹35 എന്ന നിരക്കിലാണ് വ്യാപാരം നടത്തുന്നത്, ഇത് ഐപിഒയുടെയും ലിസ്റ്റിംഗ് വിലകളുടെയും വിലയേക്കാൾ വളരെ താഴെയാണ്, ഏകദേശം 60%–65% കുത്തനെ ഇടിവും ഉയർന്ന നഷ്ടവുമാണ് സൂചിപ്പിക്കുന്നത്.
അതുപോലെ, വിപണിയിലെ ആത്മവിശ്വാസം നിലനിർത്താൻ ബ്രെയിൻബീസ് സൊല്യൂഷൻസ് പാടുപെട്ടു. വലുതും വളരുന്നതുമായ കുട്ടികളുടെ റീട്ടെയിൽ വിഭാഗത്തിൽ പ്രവർത്തിക്കുന്നുണ്ടെങ്കിലും, മാർജിനുകൾ, സ്കെയിൽ കാര്യക്ഷമത, ലാഭത്തിന്റെ വേഗത എന്നിവയെക്കുറിച്ചുള്ള ആശങ്കകൾ അതിന്റെ സ്റ്റോക്ക് പ്രകടനത്തെ വളരെയധികം ബാധിച്ചു. ഇഷ്യു ബാൻഡിന് മുകളിലായി ഓഹരി വില ലിസ്റ്റ് ചെയ്ത ഐപിഒയ്ക്ക് ശേഷമുള്ള ശക്തമായ വിപണി അരങ്ങേറ്റത്തിന് ശേഷം, ഓഹരി അതിന്റെ ഏറ്റവും ഉയർന്ന നിരക്കുകളിൽ നിന്ന് ഗണ്യമായി ഇടിഞ്ഞു – 2025 ഡിസംബർ അവസാനത്തോടെ അതിന്റെ 52 ആഴ്ചയിലെ ഏറ്റവും ഉയർന്ന വിലയായ ₹665 ൽ നിന്ന് 50% ത്തിലധികം ഇടിഞ്ഞ് ഏകദേശം ₹298–₹300 ആയി.
2025 വെളിപ്പെടുത്തിയത്
2025 ലെ ഏറ്റവും മികച്ചതും മോശം പ്രകടനം കാഴ്ചവച്ചതുമായ സ്റ്റാർട്ടപ്പ് ഓഹരികൾ സൂചിപ്പിക്കുന്ന ഒരു കാര്യമുണ്ട്: പൊതു വിപണികൾ ഇപ്പോൾ അംബീഷനേക്കാൾ അച്ചടക്കത്തിന് പ്രതിഫലം നൽകുന്നു. വ്യക്തമായ യൂണിറ്റ് ഇക്കണോമിക്സ്, പ്രവചനാതീതമായ പണമൊഴുക്ക്, വിശ്വസനീയമായ ലാഭക്ഷമതാ സമയക്രമങ്ങൾ എന്നിവ പെട്ടന്നുള്ള വികാസത്തെക്കാളോ ഉയർന്ന വിവരണങ്ങളെക്കാളോ പ്രധാനമാണ്. ഇന്ത്യയിലെ സ്റ്റാർട്ടപ്പ് സ്ഥാപകർക്കും അവസാന ഘട്ട നിക്ഷേപകർക്കും ഒരുപോലെ, കമ്പനികൾ പൊതുമേഖലയിലേക്ക് ഇറങ്ങിക്കഴിഞ്ഞാൽ, കഥപറച്ചിലല്ല, നിർവ്വഹണമാണ് ആത്യന്തികമായി പ്രധാനമെന്ന് മാറുന്നതെന്ന് 2025 ഓർമ്മിപ്പിക്കുന്നു.
